Spis treści
Kiedy myślimy o krachu kryptowalut, przychodzi na myśl wyrażenie „z perspektywy 20/20”. Od szczytu w listopadzie 2021 r. całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o około 70% pod względem wartości, a inwestorzy krypto, niezależnie od tego, jak wcześnie dokonali zakupu, czują się na celowniku.
Verena Ross, przewodnicząca Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), powiedziała, że inwestorzy powinni uznać krach za „ostrożną lekcję” w lokowaniu pieniędzy w nieregulowane aktywa, zgodnie z FT.
„Myślę, że istnieje prawdziwe pytanie, czy wiele z nich [crypto assets] przetrwa . . . Mam nadzieję, że niektórzy z tych inwestorów to zobaczą i przyjmą lekcję ostrożności, aby przynajmniej pomyśleć o tym, ile swoich pieniędzy inwestują w tego rodzaju aktywa”.
Ross zwrócił uwagę, że ESMA ostrzegł inwestorów detalicznych na początku tego roku przed poważnym ryzykiem związanym z inwestowaniem w kryptowaluty, co oznacza, że straty finansowe spowodowane kryzysem są determinowane samodzielnie.
Chociaż jest w tym element prawdy, istnieje również nadmierne uproszczenie sprawy z kilku powodów. Po pierwsze, aktywa regulowane również mają tendencję spadkową w tym czasie. Istotny urok inwestowania w aktywa cyfrowe polega na duchu antyautorytetowym – który wykracza poza krótkoterminową akcję cenową.
Niemniej jednak cena pozostaje głównym miernikiem sukcesu lub porażki, a nawet najbardziej zagorzali zwolennicy kryptowalut będą odczuwać ból tam, gdzie boli – w swoim portfolio.
Aby wyciągnąć pouczenie w tej sprawie, CryptoSlate skontaktował się z kilkoma postaciami z branży, aby dowiedzieć się, jakie wnioski można wyciągnąć.
Liderzy branży dzielą się swoimi przemyśleniami na temat awarii kryptowalut
Russell Starrprezes firmy crypto Exchange Traded Products (ETP) Dzielność, ostrzegł, że „programy szybkiego wzbogacenia się” nie działają. Rozwinął to, mówiąc, że użytkownicy powinni bardziej dojrzale podejść do inwestowania w kryptowaluty, szczególnie przy zachowaniu należytej staranności.
Wszystkie rynki poruszają się cyklicznie, a oparcie strategii inwestycyjnej na „optymistycznych prognozach wzrostu” jest „skazane na porażkę” w pewnym momencie, powiedział Starr. W związku z tym niedawny krach uświadomił znaczenie uznania, że rynki kryptowalut, podobnie jak wszystkie rynki, poruszają się cyklicznie.
„Niedawny kryzys będzie sygnałem ostrzegawczym dla wielu inwestorów – to krypto, pomimo dużego wybiegu i miejsca do rozwoju, nadal podlega tym samym cyklicznym warunkom rynkowym, co wszystkie inne aktywa”.
Starr podpisał się, mówiąc, że kluczową lekcją, którą należy wziąć na pokład, jest panowanie w akceptacji ryzyka i zadowolenie z „realistycznych zrównoważonych plonów”.
Garry Krugljakówzałożyciel i CEO firmy Protokół GOGO oraz 0VIXmiał podobny komunikat do Starra, mówiąc, że oczekiwanie, że rynki będą dalej rosnąć w górę, jest błędne.
Krugljakow zwrócił również uwagę, że szybko zmieniające się zmienne rynkowe często nie uwzględniają kondycji rynku, co zaskakuje inwestorów. Wyrażając to przykładem, Krugljakow powiedział, że w przypadku DeFi dostępne modele (do oceny ryzyka i analizy zdrowia) rzadko oceniają „zdolność kredytową” użytkownika, co może prowadzić do nadmiernej ekspozycji.
„Jeśli zawęzimy zakres na przykład do DeFi, wiemy, że kondycja i stabilność systemu kredytowego zależy od wartości zabezpieczenia, którą zapewniają kredytobiorcy, ale chociaż ocena ryzyka związanego z wahaniami cen aktywów uległa poprawie, modele często nie sprawdzają się. odnoszą się do możliwości pożyczania i pożyczania wielu aktywów przez użytkowników”.
Obraz makroekonomiczny
Dołączanie do analizy inwestora, Michael Rosmerprezes i współzałożyciel firmy DeFiYieldpowiedział, że czas na rynku „jest zwykle bezowocnym przedsięwzięciem”.
Powtarzając powiedzenie, że wyniki w przeszłości nie przewidują przyszłych ruchów, Rosmer zwrócił uwagę, że w przeciwieństwie do poprzednich cykli, ostatnia hossa nie zakończyła się szczytem. Dając tym samym obserwującym to inwestorom fałszywe poczucie bezpieczeństwa. Lekcja z tego jest taka, aby odłożyć na bok zakorzenione oczekiwania rynku.
„Ludzie wierzyli również, że zobaczymy zdmuchiwany szczyt, ponieważ tak było w poprzednich cyklach. Ale to myślenie nie pozwala zrozumieć, że rynki zachowują się w oparciu o to, czego ludzie oczekują i na co się przygotowują, więc często to, czego ludzie oczekują, jest mało prawdopodobne”.
Wprowadzając inflację Rosmer skomentował, że inwestorzy błędnie założyli, że rosnąca inflacja jest równoznaczna ze wzrostem cen aktywów. Jednak, jak obecnie jesteśmy świadkami, rosnąca inflacja doprowadziła do jastrzębich ruchów banków centralnych i słabych wyników cen aktywów.
Podsumowując swoje wskazówki, Rosmer radził inwestorom, aby zwracali uwagę na euforię cenową, ponieważ uważa ją za wiodący wskaźnik zbyt gorącego rynku. W takich momentach mądrą grą byłoby zmniejszenie narażenia na ryzyko.
„Nauczenie się odwracania cykli i myślenia o ryzyku, gdy rynek spada i rośnie, ryzykuj, gdy rynek jest w górę i jest zagrożony spadkiem, i zauważ wysoką korelację z ogólnym rynkiem akcji”.
Bitcoin nie bez powodu jest wiodącą kryptowalutą
Bitcoin generalnie radził sobie lepiej niż alternatywne, tracąc około 70% swojej wartości w porównaniu z rekordowym szczytem z listopada 2021 r. (ATH). W przeciwieństwie do tego, do znaczących przegranych o dużej kapitalizacji należą: Solana oraz Algorandodpowiednio o 87% i 92% w porównaniu z ATH.
Jeśli chodzi o lekcje, na które warto zwrócić uwagę, Max Keizer powiedział: „nie było nowych lekcji” w tym sensie, że inwestorzy powinni już wyciągnąć wnioski z poprzednich krachów. Ostrzegł jednak, że osoby pozbawione skrupułów będą nadal atakować „nowe pokolenie naiwnych, chciwych frajerów”.
Z tego powodu Keizer nie promuje złożonych, wysoko wydajnych produktów DeFi ani ogólnie. Zamiast tego, jedynym sposobem na „ucieczkę od szaleństwa” i zabezpieczenie się jest trzymanie się bitcoinów i hodl samodzielnie, powiedział Keiser.
