Spis treści
W komunikacie prasowym stwierdzono, że wytyczne mają na celu zastosowanie podejścia prawnego „takie samo ryzyko, ta sama regulacja” do systemowo ważnych stablecoinów wykorzystywanych do płatności.
Przewodnik porównuje funkcję transferową stablecoinów z tą wykonywaną przez inne infrastruktury rynków finansowych (FMI). Dlatego też Zasady Infrastruktury Rynku Finansowego (PFMI) musiałyby być przestrzegane przez stablecoiny, które mogą być transferowane i są uważane za niezbędne dla systemu finansowego.
PFMI odnosi się do międzynarodowych standardów ustanowionych dla instytucji finansowych. Zadaniem PFMI jest zwiększenie bezpieczeństwa i efektywności instytucji finansowych, ograniczenie ryzyka systemowego oraz wspieranie przejrzystości i stabilności finansowej.
Które stablecoiny muszą podążać za PFMI i jak?
PFMI zawiera już wytyczne pozwalające określić, które FMI są niezbędne. Na przykład każda FMI, która może wywołać zakłócenia systemowe, jest uważana za ważną. Aby określić, które stablecoiny są ważne, wytyczne BIS ustanowiły dalsze kryteria.
Obejmuje to wielkość stablecoina, którą można określić za pomocą różnych punktów danych, w tym liczby użytkowników i transakcji, wartości transakcji oraz wartości stablecoinów w obiegu.
Oceniając znaczenie stablecoinów, władze muszą również wziąć pod uwagę profil ryzyka stablecoina, jego powiązanie z tradycyjnym systemem finansowym i czy można go zastąpić usługami, w których czas jest krytyczny, stwierdza raport BIS.
W raporcie stwierdzono jednak, że kraje mogą wybrać, czy chcą, aby przestrzeganie PFMI było obowiązkowe dla stablecoinów.
Wytyczne BIS omówiły zarządzanie, zarządzanie ryzykiem, ostateczność rozliczenia i rozliczenia pieniężne, którymi powinien kierować się stablecoin. Na przykład raport BIS mówi, że powinien istnieć jeden lub więcej wyraźnie zidentyfikowanych podmiotów prawnych obsługiwanych przez kilka osób, które mogą być pociągnięte do odpowiedzialności i odpowiedzialności. Dodatkowo, wydawcy stablecoinów muszą regularnie monitorować ryzyko stablecoin i wdrażać odpowiednie ramy zarządzania ryzykiem, aby złagodzić to ryzyko.
Raport BIS dodał, że emitenci stablecoinów muszą minimalizować i ściśle kontrolować ryzyko kredytowe i płynności stablecoin i zapewnić, że „stablecoin jest akceptowalną alternatywą dla pieniędzy banku centralnego”.
Krytyczną uwagą jest to, że wytyczne nie obejmują stablecoinów powiązanych z koszykiem walut fiducjarnych. Raport dodał, że BIS będzie kontynuował badania, czy obecne wytyczne są wystarczające dla takich stabilnych monet stabilnych w wielu walutach.
W wytycznych dodano, że stablecoiny mogą mieć inne „wady” wykraczające poza zakres PFMI, takie jak ochrona konsumentów, prywatność danych, przeciwdziałanie praniu pieniędzy i finansowanie terroryzmu.
Dlatego sama regulacja, nadzór i nadzór nad stablecoinami może nie wystarczyć, aby sprostać tym wyzwaniom i musi być tak, jak mówi raport:
„uzupełnione przez inne wysiłki sektora prywatnego lub publicznego. Wysiłki te mogą obejmować poprawę istniejącej infrastruktury płatniczej oraz eksplorację lub rozwój cyfrowej waluty banku centralnego”,
Ciągła presja regulacyjna na stablecoiny
Regulacja stablecoinów stała się priorytetem dla rządów i organizacji międzynarodowych, ponieważ upadek ekosystemu Terra w maju rzucił światło na potencjalne zagrożenia stwarzane przez te aktywa.
Sir Jon Cunliffe, przewodniczący CPMI i zastępca gubernatora ds. stabilności finansowej w Banku Anglii, powiedział, że chociaż obecne zakłócenia na rynku spowodowały powszechne straty, nie kwalifikują się one jako „zdarzenia systemowe”. Jednak te zawirowania na rynku wskazują na szybkość, z jaką zaufanie rynku ulega erozji w takich czasach i intensywną zmienność kryptowalut, powiedział Cunliffe. Ostrzegł:
„Takie wydarzenia mogą stać się systemowe w przyszłości, zwłaszcza biorąc pod uwagę silny wzrost na tych rynkach i rosnące powiązania między kryptoaktywami a tradycyjnymi finansami”.
