Przesunięcie w kierunku płynnych instrumentów pochodnych spodziewane po aktualizacji ETH Shanghai

Aktualizacja Ethereum (ETH) Shanghai ma zostać wydana w marcu, umożliwiając wypłaty z łańcucha nawigacyjnego i pozwalając na usunięcie ETH obecnie obstawionego w walidatorach ETH 2.0.

Zważywszy, że ponad 70% inwestorów ETH ponosi obecnie straty z powodu braku dostępu do ich ETH, aktualizacja w Szanghaju umożliwi inwestorom dostęp do ich ETH i podjęcie decyzji, czy sprzedawać ze stratą, czy też trzymać długoterminowo do powrotu zysków.

Fuzja po ETH

We wrześniu 2022 r. doszło do fuzji ETH w aktualizacji Bellatrix. W tym procesie walidacja bloków została przejęta przez łańcuch nawigacyjny, kończąc przejście z Proof of Work (POW) do Proof of Stake (POS).

Łańcuch nawigacyjny jest zorganizowany przez walidatorów, którzy zdeponowali 32 ETH przed rozpoczęciem operacji. Obecnie liczba walidatorów łańcucha nawigacyjnego osiągnęła 500 000 — z niedawnym przypływem nowych aktywnych walidatorów — z łączną kwotą ponad 16 milionów ETH postawionych w kontrakcie depozytowym ETH 2.0.

Nowy format poświadczeń ETH

Walidatorzy, którzy chcą wypłacić swoje nagrody za obstawianie, muszą upewnić się, że ich dane uwierzytelniające wypłatę zostały zaktualizowane do nowego standardowego formatu „0x01”. Ten sam warunek wstępny istnieje dla walidatorów, którzy chcą zatrzymać walidację lub wyjść z pełnego salda.

Obecnie około 300 000 walidatorów musi jeszcze zaktualizować swoje dane uwierzytelniające z „0x00”, podczas gdy około 200 000 walidatorów zaktualizowało już łańcuch nawigacyjny.

Spośród 500 000 wszystkich walidatorów, ponad 16 milionów ETH, które postawili, stanowi około 13% całkowitej podaży ETH – która będzie się zmieniać w miarę upływu czasu w wyniku:

1. Cięcie — w przypadku złośliwego zachowania.
2. Przychody z tytułu emisji i opłat.
3. Wyciek braku aktywności — jeśli walidatorzy zablokują lub poświadczenia.
4. Nowe wpłaty i ostatecznie wypłaty.

Płynne instrumenty pochodne

Ze względu na charakter stakowanego ETH, po postawieniu jest to aktywo niezbywalne. W związku z tym pojawiło się wielu dostawców, którzy umożliwili obstawianie ETH w zamian za zbywalne aktywa reprezentujące udział w postawionym ETH – znane jako instrumenty pochodne typu Liquid Staking Derivatives (LSD).

Do tej pory Lido jest zdecydowanie największym dostawcą LSD, z udziałami w rynku wynoszącymi około 5 milionów ETH. Jednak obecnie dostawcy stakingu, tacy jak Lido, Coinbase i Binance, kontrolują duże segmenty rynku ETH – ujawniając problemy z centralizacją.

Jako aktywa ukierunkowane na decentralizację, zasoby ETH zgromadzone przez wspomnianych dostawców stakingu ETH nadają narracji, że ETH staje się zbyt scentralizowany – i ostatecznie kontrolowany przez firmy z największymi holdingami.

Wraz z integracją nadchodzącej aktualizacji w Szanghaju, zarówno inwestorzy ETH, jak i walidatorzy będą przygotowywać się do wycofania postawionego ETH na rzecz pozycji, które pozwolą na zwrot udziału i wartości postawionego ETH w formie LSD.

Przeczytaj nasz najnowszy raport rynkowy

Drugi tydzień 2023 roku i zaczyna się wyścig o Bitcoina

Bitcoin dotyka 21 000 USD i przełamuje kluczowy opór.

James Van Straten · 1 dzień temu