Spis treści
Oprócz zatrzymania świata, pandemia z 2020 r. przyniosła największy program stymulacji fiskalnej w historii.
Bilanse dwóch największych banków centralnych na świecie — Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych i Europejskiego Banku Centralnego (EBC) — podwoiły się w ciągu niecałego roku. Rezerwa Federalna zwiększyła swój bilans z nieco ponad 4 bilionów dolarów na koniec 2019 roku do ponad 8,7 biliona dolarów na koniec 2020 roku.
Europejski Bank Centralny zwiększył swój bilans z 5 bilionów dolarów do ponad 9 bilionów dolarów w ciągu roku. Tymczasem Bank Japonii był bardziej konserwatywny w swoim bilansie, dodając około 1,5 biliona dolarów rocznie, aby osiągnąć łącznie prawie 7 bilionów dolarów w 2021 roku.
Bezprecedensowy w historii program stymulacyjny doprowadził do szalejącej inflacji, która jeszcze nie osiągnęła swojego szczytu. Indeksy cen towarów i usług konsumpcyjnych na całym świecie systematycznie rosną od 2020 roku i nabrały tempa w drugim kwartale 2022 roku.
Aby ograniczyć rosnący CPI, banki centralne na całym świecie ścigają się, by podnieść stopy procentowe i sprawić, by kredyty były droższe. Od początku 2022 r. inflacja w USA rośnie w tak zastraszającym tempie, że Rezerwa Federalna zdecydowała się na najszybsze podwyżki stóp procentowych we współczesnej historii.
Spojrzenie na jednocyfrowy wzrost CPI w USA nie pokazuje, jak bardzo agresywna jest inflacja. Od 2020 r. wiele towarów odnotowało trzycyfrowe wzrosty, a cena gazu wzrosła o ponad 233% w ciągu dwóch lat. Ceny pszenicy, kukurydzy i bawełny wzrosły o ponad 100%.
Tradycyjne aktywa finansowe również były przez kilka lat niezwykle niestabilne.
Nasdaq i S&P 500 zdołały odnotować niewielki wzrost, który był mniej więcej zgodny z inflacją w ubiegłym roku, przy czym pierwszy wzrósł o 27,6%, a drugi o 28%.
Złoto odnotowało stosunkowo płaski rok, rosnąc zaledwie o 7,23% od 2020 r.
Wartość długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych spadła o ponad 39% od stycznia 2020 r., co pokazuje, że inwestorzy stracili zaufanie do ponad 20-letnich obligacji skarbowych.
Z drugiej strony branża kryptograficzna i działające w jej ramach firmy nie tylko wyprzedziły inflację, ale pozostawiły prawie wszystkie tradycyjne aktywa w tyle.
Ethereum i Bitcoin zyskały na wartości odpowiednio prawie 496,15% i 107,02% od stycznia 2020 r.
Marathon Digital, jeden z największych kopaczy bitcoinów notowanych na giełdzie, odnotował wzrost wartości akcji o 302,81%, podczas gdy Tesla zyskała na wartości prawie 170% w tym samym okresie.
Doceniły również inne duże firmy kryptograficzne i powiązane z kryptowalutami — Microstrategy Michaela Saylora wzrosła o ponad 20%, podczas gdy akcje Silvergate odnotowały wzrost o prawie 10%.
Jednak branża kryptograficzna również odnotowała kilku przegranych. ARK Innovation ETF, fundusz śledzący Ark Invest Cathie Wood, spadł o ponad 40% w ciągu dwóch lat.
Square, firma zajmująca się technologią finansową Jacka Dorseya, odnotowała stratę w wysokości 18,32%.
Zaufanie Grayscale do Bitcoina straciło prawie 50% swojej wartości w stosunku do NAV Bitcoina od 2020 roku. Przed pandemią GBTC sprzedawano z 20% premią w stosunku do ceny rynkowej Bitcoina.
