Spis treści
W następstwie upadku FTX cena Bitcoina spadła do najniższego od dwóch lat poziomu 15 000 USD, token natywny giełdy jest na dobrej drodze, aby stać się zasadniczo bezwartościowym, a stablecoiny na całym rynku mają problemy z utrzymaniem swojej pozycji.
Jednak upadek imperium Sama Bankmana-Frieda jest daleki od zakończenia. Zarażanie i efekty drugiego rzędu są jeszcze odczuwalne i mogą popchnąć rynek jeszcze bardziej na czerwono.
Ale co spowodowało upadek, który mógł cofnąć branżę kryptowalut o kilka lat?
Dogłębna analiza danych w sieci CryptoSlate ujawnia związek między FTX i Alameda oraz sposób, w jaki obie firmy wyprowadzały od siebie pieniądze, używając Binance jako niczego niepodejrzewającego pośrednika.
Alameda i FTX — dwie strony tej samej monety
Aby zrozumieć zakres powiązań Alamedy z FTX, musimy zagłębić się w przepływy tokenów obu firm.
Ponieważ większość ich zasobów znajduje się w różnych stablecoinach i altcoinach, emitowanie bitcoinów (BTC) i Ethereum (ETH) z danych daje znacznie wyraźniejszy obraz tego, w jaki sposób te dwa transakcje zawierały transakcje.
Dane przeanalizowane przez CryptoSlate wykazały, że w ciągu ostatniego roku ponad 90% tokenów z portfeli powiązanych z Alamedą trafiło do FTX. Około 9% wszystkich wypływów z Alamedy trafiło na Binance.
Spojrzenie na wpływy do FTX ujawnia zakres dominacji Alamedy. W okresie od listopada 2021 do listopada 2022 z Alameda do FTX przeniesiono 49 miliardów dolarów różnych tokenów. Napływy rosły z miesiąca na miesiąc, a pod koniec września 2022 r. nastąpił pionowy skok, kiedy do FTX wysłano tokeny o wartości ponad 4,2 miliarda dolarów.
Arkham Intelligence, firma zajmująca się analizą kryptowalut, potwierdziła napływ we własnych raportach. Skaner firmy pokazuje napływ FTT o wartości około 4 miliardów dolarów na giełdę.
I chociaż większość pieniędzy wychodzących z Alamedy trafiła do FTX, wygląda na to, że większość pieniędzy, które wróciły do firmy handlowej, pochodziła z Binance. Od listopada zeszłego roku do Alamedy trafiło około 25 miliardów dolarów różnych altcoinów i stablecoinów. Z 25 miliardów dolarów 7,1 miliarda pochodziło z portfeli FTX, a ponad 15,5 miliarda pochodziło z portfeli Binance.
Napływy z Binance i FTX karłowate napływy z innych giełd, jak pokazano na poniższym wykresie.
Trifecta Alameda, FTX i Binance jest bardziej widoczna, gdy spojrzymy na odpływy z FTX. Od listopada ubiegłego roku na giełdzie odnotowano prawie równy podział wypływów między Binance i Alameda. Glassnode dane przeanalizowane przez CryptoSlate wykazały, że około 38% wypływów tokenów z FTX trafiło do Alamedy, podczas gdy 36% trafiło do portfeli Binance. Tylko 26% środków wychodzących z FTX trafiło do portfeli powiązanych z innymi firmami i giełdami.
Palce wskazały na pośrednika
Dogłębne spojrzenie na portfele związane z Alamedą pokazuje, że firma utrzymywała zdrową równowagę koszyka różnych tokenów przez cały 2021 r. Średnio firma posiadała około 200 milionów USD w USDT, USDT, DAI, HUSD, ETH i WBTC – wszystkie uważane za zabezpieczenie wysokiej jakości.
Listopadowa hossa pchnęła saldo Alamedy na szczyt, osiągając kulminację w styczniu 2022 r. na 1,2 miliarda dolarów.
Upadek Luny w maju tego roku spowodował ogromne osłabienie równowagi Alamedy. Minęły około dwóch miesięcy, zanim wykryto wgniecenie, a największy spadek odczuliśmy w sierpniu. Firma nie zdołała się odbudować od tego czasu i od początku czwartego kwartału stale spadały jej salda.
Nie wiadomo, co spowodowało spadek sald Alamedy. Branża dojrzała plotek, że firma w panice sprzedaje swoje rezerwy, aby pokryć straty poniesione po upadku Luny.
Ci, którzy nie wierzą, że to była panika, zauważają, że Alameda mogła sprzedać swoje rezerwy, aby zwrócić fundusze z powrotem do FTX. Obecne problemy spółki z bilansem również sprawiają, że sprzedaż z zyskiem jest mało prawdopodobna.
Potrzebne jest dalsze badanie transakcji Alamedy i FTX, aby zrozumieć pełny zakres kryzysu, który spowodowały. Jednak dotychczas przeanalizowane dane pokazują niezaprzeczalny związek między Alamedą i FTX. Obaj pogłębili swoje więzi poprzez Binance, które mogli wykorzystać jako niczego niepodejrzewającego pośrednika w swojej całorocznej eskapadzie.
