Spis treści
Rynki kryptograficzne historycznie były cykliczne w oparciu o wydarzenia związane z halvingiem Bitcoina. Połówki bitcoinów mają miejsce za każdym razem, gdy wydobywa się 210 000 bloków — mniej więcej co cztery lata. Ostatnie halvingi miały miejsce w 2012, 2016 i 2020 roku.
Pomiędzy każdym zmniejszeniem o połowę po hossie następuje niedźwiedź. Biorąc pod uwagę przejrzysty charakter większości sieci blockchain, możliwe jest przeglądanie danych w łańcuchu w celu zidentyfikowania wzorców i podobieństw z poprzednich cykli.
CryptoSlate zespół badawczy przejrzał dane z Glassnode i zidentyfikował kilka potencjalnych sygnałów spadkowych.
Dostarcz pasma P/L
Pasma P/L podaży przedstawiają całkowitą ilość podaży Bitcoinów w zysku lub stracie. Niebieska linia pokazuje całkowitą liczbę Bitcoinów zysku; zielona linia pokazuje numer, który aktualnie ponosi stratę.
Wartości reprezentują niezrealizowane zyski i straty, ponieważ dane śledzą wartość na podstawie ceny w momencie nabycia monet w drodze handlu lub wydobycia.
Niebieska i zielona linia zbiegły się ostatnio po raz piąty w historii Bitcoina. Poprzednie wydarzenia miały miejsce podczas bessy, blisko najniższego poziomu cyklu.
Wartość odstająca miała miejsce w maju 2020 r. podczas globalnego krachu na rynku COVID. Oprócz czarnego łabędzia COVID, konwergencja miała miejsce w 2012, 2014 i 2019 roku. Podczas gdy nakładanie się trwało od sześciu miesięcy do roku, za każdym razem cena Bitcoina odzyskiwała się, by w ciągu trzech lat znaleźć nowy rekord wszechczasów.
Pasma P/L podaży nie są gwarantowanym wskaźnikiem dna bessy, ale chociaż historia nie zawsze się powtarza, często się rymuje.
Długoterminowe i krótkoterminowe MVRV
MVRV to termin związany ze stosunkiem między zrealizowanym a kapitalizacją rynkową Bitcoina. MVRV uwzględnia tylko UTXO o żywotności co najmniej 155 dni i służy jako wskaźnik do oceny zachowania inwestorów długoterminowych.
Podobnie jak w przypadku pasm P/L podaży, MVRV posiadaczy długoterminowych spadło niżej niż posiadaczy krótkoterminowych tylko pięć razy. Okresy są prawie identyczne z wykresem podaży pojawiającym się podczas każdej z poprzednich bessy i krachu COVID.
Krótkoterminowa dostawa uchwytów
Całkowita podaż Bitcoinów, którą posiadają posiadacze krótkoterminowi, przekroczyła trzy miliony monet z minimów cyklu. Posiadacze krótkoterminowi są często najbardziej wrażliwi na zmienność cen, a liczba posiadanych przez nich monet jest historycznie najniższa u podstawy cyklu.
Pomniejszenie pokazuje inne czasy, kiedy krótkoterminowa podaż posiadaczy osiągnęła podobne poziomy. Jednak w przeciwieństwie do innych wskaźników, zjawisko to pojawiło się sześć razy od 2011 r. Cztery pasują do innych danych, podczas gdy posiadacze krótkoterminowi osiągnęli najniższy poziom w 2016 i 2021 r.
Jeden pozałańcuchowy sygnał dna bessy również pokazał swoje oblicze w ostatnich tygodniach. Kiedy Bitcoin spadł z najwyższych poziomów w przeszłości, punkt, w którym główne publikacje ogłaszają, że „kryptografia jest martwa”, notorycznie oznaczał dno rynku.
Bitcoin został ogłoszony w 2018 roku nie żyje 90 razy według głównych publikacji i 125 razy w 2017 r., według 99 Bitcoinów. Obecnie kryptowaluty otrzymały tylko 22 nekrologi w 2022 r., więc jesteśmy daleko od tego sygnału, dodając wagi do teorii dna rynkowego.
Zaledwie dwa tygodnie temu Sam Bankman-Fried był w stratosferze. Ale szybka implozja FTX zadała katastrofalny cios branży z historią porażek i skandali. Czy to koniec kryptowalut? pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
— The Economist (@TheEconomist) 17 listopada 2022 r
