Spis treści
Dane analizowane przez CryptoSlate pokazał silny kontrast między trendami Bitcoin i Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), przy czym SFV tego pierwszego nadal rośnie.
Metryka Spot to Futures Volume sprawdza stosunek wolumenu spot do wolumenu futures dla określonej kryptowaluty.
Cena spot odnosi się do aktualnego kwotowania natychmiastowego zakupu kryptowaluty i stanowi podstawę dla wszystkich rynków instrumentów pochodnych. Silny wolumen spot oznacza zdrową akumulację, prowadzącą do trwałego wzrostu cen.
Nabywcy detaliczni zazwyczaj korzystają z rynków spot, podczas gdy instytucje i doświadczeni, dobrze finansowani handlowcy zwykle handlują instrumentami pochodnymi.
Bitcoin kontra Ethereum Spot do wolumenu kontraktów futures
Zgodnie z poniższym wykresem, Bitcoin SFV oscylował stosunkowo równomiernie między 0,2 a 0,4 od stycznia 2020 r. Jednak SFV wyłamał się z tego zakresu zeszłego lata, wspinając się wyżej, osiągając szczyt na poziomie nieco poniżej 0,7 w tym tygodniu.
Innymi słowy, wolumen spot Bitcoin rośnie proporcjonalnie do wolumenu kontraktów futures, co sugeruje, że handlowcy detaliczni gromadzą się w tempie większym niż handlowcy instrumentami pochodnymi.
W przeciwieństwie do tego wydruk Ethereum SFV pokazuje bardziej przypadkowy wzór. W przeciwieństwie do poprzedniego przykładu, stosunek wolumenu spot do kontraktów terminowych odnotowuje niższe minima od maja 2022 r., przy czym ostatnie minimum osiągnęło poziom 0,15.
Oznaczałoby to, że instytucje i profesjonalni handlowcy nadal dominują na rynkach ETH.
Rynek instrumentów pochodnych
Rynek kryptowalutowych instrumentów pochodnych (wraz z bodźcem covidowym) był czynnikiem wpływającym na wzrost cen spot w 2021 roku.
Na przykład poniższy wykres pokazuje, że kontrakty futures Open Interest osiągnęły trzykrotnie ponad 25 miliardów dolarów w 2021 roku, co zbiegło się ze skokami ceny spot do 64 670 USD, 67 100 USD i 69 200 USD. Było prawdopodobne, że dźwignia finansowa stosowana w obrocie instrumentami pochodnymi wpłynęła na ówczesny entuzjazm spotów.
Jednak otwarte kontrakty terminowe typu futures znacznie spadły od listopada 2021 r. Ponadto, z nieznanych powodów, związek między otwartym oprocentowaniem a ceną spot zniknął około maja 2022 r.
Na tej podstawie kupujący detaliczni mieli znaczący udział w niedawnym odrodzeniu Bitcoina powyżej psychologicznego poziomu 20 000 USD.
Drugi tydzień 2023 roku i zaczyna się wyścig o Bitcoina
Przełamywanie oporu: poznaj czynniki napędzające wzrost Bitcoina powyżej 21 000 $ w naszym najnowszym raporcie rynkowym.
