Spis treści
Ogłoszenie
Poniżej znajduje się post gościnny napisany przez stratega web3, Toby’ego Fana, oraz Aly Madhavji, partner zarządzający w Blockchain Founders Fund.
Media społecznościowe na zawsze zmieniły sposób, w jaki postrzegamy kryzysy finansowe i zarządzamy nimi. Banki potrzebują sposobu, aby taktownie radzić sobie z tym, co obecnie nazywa się „ryzykiem mediów społecznościowych”. Wirusowe gry telefoniczne rozgrywane na skalę wykładniczą pozostawiają bardzo mało czasu na szczegółowe dochodzenie lub przemyślaną reakcję. Włączając media społecznościowe do ogólnych ram ryzyka, banki mogą pomóc w kształtowaniu narracji i publicznego postrzegania poprzez zapobiegawcze i przejrzyste zaangażowanie klientów. Narzędzia do agregacji i monitorowania stają się coraz ważniejsze w monitorowaniu wczesnych oznak problemów i poruszaniu się po tym krajobrazie szybkiego wchłaniania informacji i nieograniczonego rozprzestrzeniania się.
Niedawne upadki niektórych z największych banków powiązanych z kryptowalutami ($SIVB, $SI, $SBNY) wywołały zamieszanie w sektorach technologii, kryptowalut i bankowości. Wiele start-upów zastanawiało się, czy są w stanie wywiązać się ze zobowiązań płacowych, podczas gdy banki regionalne po raz pierwszy od czasu kryzysu kredytów hipotecznych subprime poczuły zapach paniki bankowej.
Pozyskane przez tłum interpretacje informacji dotyczących kondycji finansowej $SIVB dały deponentom szybki kurs (gra słów nie była zamierzona) z teorii gier 101 — stawiając wiele startupów i firm technologicznych w sytuacji więźnia na podręcznikowej macierzy wypłat: wycofaj depozyty teraz lub wstrzymaj ryzyko torba.
Jak to wszystko poszło nie tak
8 marca agencja Moody’s obniżyła ratingi depozytów bankowych i emitentów w wysokości $SIVB. Tego samego dnia $SIVB ogłosił proponowaną sprzedaż akcji o wartości 2,25 mld USD, wraz z repozycjonowaniem bilansu wykazującym 1,8 mld USD zrealizowanej straty ze sprzedaży aktywów o stałym dochodzie, które straciły znaczną wartość rynkową z powodu ostatnia podwyżka stóp Fed.
Podobnie jak wiele rund bankowych przed tym, deponenci, z których wielu było finansowanych przez VC i firmy kryptograficzne, nie marnowali czasu na grę w kurczaka. W ciągu jednego lub dwóch dni bilanse $SIVB wysychały, a akcje spadały — do 10 marca organy regulacyjne zamknęły $SIVB i przejęły kontrolę nad jego depozytami. Mnóstwo banków regionalnych poszło w ich ślady, dokonując ogromnych spadków wartości rynkowej ($ FRC, $ WAL, $ CMA, $ ZION), zanim odzyskało siły na wieść o zabezpieczeniu FDIC w ubezpieczeniu depozytów. I chociaż w historii finansów zdarzały się podobne przypadki paniki na banki, to tym, co uczyniło tę wyjątkową, była szybkość, z jaką się ona wydarzyła, i medium, przez które rozprzestrzeniała się zaraza.
Zarażenie finansowe stało się wirusowe w mediach społecznościowych. Platformy mediów społecznościowych, takie jak Twitter, dominują w przestrzeni kryptowalut i startupów. Szybkość rozprzestrzeniania się informacji (a także różnych interpretacji) jest o rząd wielkości większa niż w przypadku tradycyjnych wiadomości czy mediów linearnych. Nawet organy regulacyjne uznały wpływ mediów społecznościowych na ostatni kryzys. – przyznał przewodniczący Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów, Patrick Henry „To był pierwszy atak na bank napędzany przez Twittera”.
Niektórzy mogą pamiętać Washington Mutual, który doświadczył podobnego odpływu depozytów podczas kryzysu finansowego w latach 2007-2008. Podobnie jak $SIVB, WaMu posiadał depozyty o wartości ponad 188 miliardów dolarów, ale zaczął odpisywać znaczne straty z powodu niespłacanych kredytów hipotecznych. Kiedy Lehman Brothers upadł 15 września 2008 r., deponenci WaMu zaczęli masowo wycofywać się – wyciągając 16,7 mld USD z kont czekowych i oszczędnościowych (~11% wszystkich depozytów) w ciągu dziesięciu dni. Szybkość odpływów była wówczas bezprecedensowa, co ostatecznie doprowadziło do bankructwa WaMu. Porównaj to z $SIVB – gdzie deponenci próbowali wypłacić 42 miliardy dolarów w ciągu jednego dnia jednego dniaco odpowiada 25% depozytów ogółem.
Tym razem nie tylko szybkość informacji była bezprecedensowa, ale także bliskość dystansu społecznego (między obserwującymi na Twitterze, przyjaciółmi i subredditami), które pomogły wiadomości rozprzestrzenić się lotem błyskawicy. Podczas gdy wcześniej w mediach tradycyjnych wiadomości były przekazywane od scentralizowanych partii do mas (transakcja jeden do wielu) — media społecznościowe to transakcja wielu do wielu, a dystans społeczny między źródłami jest znacznie mniejszy, co nadaje tym zasobom poziom społecznego dowodu słuszności, który nie zawsze był obecny w tradycyjnych mediach. A gdy informacja osiągnie masę krytyczną, staje się prawdą, ponieważ bezwładność rozpowszechniania powoduje, że historia staje się wszechobecna. Jak mówią, percepcja osoby jest jej rzeczywistością.
Siła wirusowych narracji
Monitorując zagregowane dane z mediów społecznościowych, możesz zobaczyć przykłady tego szybkiego rozprzestrzeniania się, a nawet jego wczesne sygnały. Weźmy na przykład Bank Doliny Krzemowej:
Na czerwono mamy wolumen w mediach społecznościowych (pojedyncze tweety/posty/artykuły z wiadomościami na Twitterze, Reddit i ponad 1000 źródeł wiadomości), a na zielono cenę akcji SIVB USD. Po fakcie można zaobserwować gwałtowny wzrost wolumenu w mediach społecznościowych. Jednak przy większym powiększeniu można zacząć dostrzegać wzrost liczby rozmów przed parabolicznym skokiem wolumenu w mediach społecznościowych (sygnalizującym potężną prędkość zasięgu mediów społecznościowych):
Przyglądając się jeszcze bardziej dniom poprzedzającym znaczny spadek $SIVB, można zobaczyć szepty znawców branży i analityków przed dużym względnym skokiem w momencie, gdy akcje zaczynają spadać. Przeprowadzając trochę dodatkowych badań w czasie, gdy aktywność w mediach społecznościowych zaczęła się rozwijać, analityk mógł być w stanie zebrać ukryte klejnoty, takie jak ten autorstwa Matta Harneya:
Niższa zbiórka pieniędzy
+
Firmy o ujemnym przepływie środków pieniężnych (średnio)
=
Odprowadzanie płynności:
🆘ujemne 57 mld USD całkowitych środków klientów w 2022 r. z bankowości startupów w Silicon Valley Bank
– źródło = najnowszy MS „Venture Vision” pic.twitter.com/ZMD7miBuyE
— Matt Harney (@SaaSletter) 7 marca 2023 r
lub ten autorstwa Rusila Sarki, który mógł wcześnie podnieść czerwone flagi dla dowolnej strony związanej z bankiem:
Kiedy następuje nietypowy odpływ depozytów, bank musi sprzedać swoje aktywa, aby sprostać wycofywaniu, czyli wtedy, gdy obligacje muszą być wycenione według wartości rynkowej.
To samo stało się z Silicon Valley Bank w 2021 roku, kiedy stopy procentowe były niskie. Z tych pieniędzy pochłonął 91 miliardów dolarów i zainwestował je w kredyt hipoteczny— Rusil (@rusilsarkar) 6 marca 2023 r
Podobne wzorce można znaleźć w przypadku akcji banków regionalnych dotkniętych upadkiem $SIVB, a mianowicie banków takich jak First Republic, Western Alliance, Comerica, Zions i PacWest — które doświadczyły do 65% wypłat w ciągu dnia. Wszystkie te duże spadki były poprzedzone parabolicznymi wzrostami lub nagłymi wzrostami wolumenu społecznościowego, co pokazuje szybkość i przekonanie o zarażeniu mediów społecznościowych:
Media społecznościowe to prawdziwe ryzyko finansowe
Monitorowanie nadmiernych lub nienormalnych wzrostów w rozmowach społecznych może pomóc wychwycić wczesne powiewy cichych (ale wkrótce nie cichych) zmian. Te duże odchylenia w aktywności społecznej często niosą ze sobą samospełniające się smakołyki alfa. Przyciągając uwagę mas i pobudzając akcję w krótkim czasie — często generowana jest dynamika teoretyczna gry, w której osoba podejmująca działanie jako pierwsza ma zwykle najwięcej do zyskania (lub najmniej do stracenia) i sprawia, że działanie lub udział są bardziej atrakcyjne dla kolejnych impreza.
„Media społecznościowe przyspieszyły rozprzestrzenianie się informacji finansowych, a wraz z nimi potencjalne zarażenie rynku. Banki muszą uznawać „ryzyko związane z mediami społecznościowymi” i zarządzać nim w ramach swoich ogólnych ram ryzyka. Narzędzia takie jak Moonrise firmy LunarCrush mogą pomóc w monitorowaniu i śledzeniu wczesnych sygnałów ostrzegawczych, umożliwiając instytucjom finansowym kształtowanie narracji i skuteczniejsze angażowanie klientów” – powiedział Joe Vezzani, dyrektor generalny LunarCrush.
Jedno jest pewne, w trudnym tygodniu w sektorze bankowym opadnie kurz. Banki muszą spotykać się z klientami tam, gdzie się znajdują, oraz szybko zarządzać narracjami i kryzysami w preferowanym przez siebie medium. Dobra strategia komunikacyjna mogła pomóc powstrzymać skutki uboczne, ale kluczem byłoby wyłapanie tych narracji na wczesnym etapie ich rozwoju. Korzystając z inteligentnych narzędzi agregujących i utrzymując silną, przejrzystą obecność w mediach społecznościowych, uczestnicy branży mogą być szybsi i lepiej przygotowani do reagowania i zarządzania tymi kryzysami w przyszłości.
Dane tutaj są dzięki uprzejmości API LunarCrushsilnik do monitorowania mediów społecznościowych, który zapewnia dostęp do dokładnych danych o dużych opóźnieniach dotyczących ponad 4000 aktywów kryptograficznych, ponad 300 kolekcji NFT i 700 akcji.
Autorski):
Toby Fan, strateg Web3 Świergot | Linkedin:
Toby Fan jest głównym strategiem Web3 w firmie LunarCrush, która dostarcza zagregowane dane z mediów społecznościowych w czasie rzeczywistym na temat kryptowalut, NFT i tradycyjnych akcji. Jest absolwentem Uniwersytetu Kalifornijskiego w Santa Cruz, gdzie dwukrotnie specjalizował się w ekonometrii i systemach informacyjnych oraz pomagał prowadzić wydziałowe badania dynamiki rynków towarowych w Chinach i Stanach Zjednoczonych. Toby jest również aktywnym współpracownikiem CoinMonks (https://medium.com/@tobyornottoby) i członkiem BlockBros DAO.
Aly Madhavji, partner zarządzający w Blockchain Founders Fund i LP w Loyal VC i Draper Goren Holm Świergot | Linkedin
Aly Madhavji jest partnerem zarządzającym w Fundusz Założycieli Blockchain, która inwestuje i buduje startupy z najwyższej półki. Jest komandytariuszem Loyal VC i Draper Goren Holm. Aly konsultuje się z organizacjami w zakresie nowych technologii, takimi jak INSEAD i ONZ, w zakresie rozwiązań pomagających zmniejszyć ubóstwo. Jest Senior Blockchain Fellow w INSEAD i został uznany za światowego lidera „Blockchain 100” przez Lattice80.
Ujawnienie: Blockchain Founders Fund jest inwestorem na wczesnym etapie w LunarCrush. Żadna z informacji tutaj nie może być interpretowana jako porada finansowa.
Dedolaryzacja: czy wszystkie drogi ostatecznie prowadzą do Bitcoina?
Panowanie dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej świata może dobiegać końca. Najnowszy deport rynkowy CryptoSlate bada de-dolaryzację świata, aby dowiedzieć się, jaką rolę odegra Bitcoin w światowej gospodarce.
