Spis treści
Wrapped Bitcoin to wiodąca forma Bitcoina „owiniętego” w smart kontrakt w sieci Ethereum. Dzięki temu może być używany w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych (DeFi) opartych na Ethereum. WBTC jest zabezpieczony 1:1 do wartości Bitcoina, więc jeden WBTC jest teoretycznie równoważny jednemu BTC.
BitGo jest głównym emitentem WBTC, co oznacza, że jest odpowiedzialny za wsparcie i opiekę nad BTC. Alameda Research, fundusz Prop Sama Bankmana-Frieda, był czołowym sprzedawcą WBTC, co oznacza, że przyjmowali BTC od klientów i wysyłali je do BitGo w celu wybicia WBTC.
Będąc handlowcem nie zapewnia dostępu do aresztu, w następstwie strachu, niepewności i wątpliwości (FUD) upadku FTX, WBTC zaczęło się pogłębiać, zakładając, że jego rezerwy są niekompletne. Ten artykuł analizuje wskaźniki on-chain WBTC i FUD wokół depeg aktywów.
Cena WBTC spadła o 1,5%, podczas gdy pojawił się FUD dotyczący jego przechowywania. Małe depegi mogą budzić poważne obawy, ponieważ mogą doprowadzić użytkowników do utraty zaufania do powiązanych aktywów i emitenta. Zasób depeg może być postrzegany jako mniej stabilny i niezawodny magazyn wartości, co może spowodować, że ludzie stracą do niego zaufanie i potencjalnie doprowadzą do spadku popytu.
Może to utrudnić emitentowi utrzymanie kursu i prowadzić do dalszych wykupów i utraty wartości.
Dodatkowo w przypadku WBTC, szeroko stosowanego jako środek wymiany w DeFi, utrata jego wartości może spowodować zakłócenia w całym ekosystemie. W takim przypadku arbitrzy mogliby przetwarzać wykupy i przywracać cenę do parytetu, ponieważ Zespół BitGo potwierdziło swoje pełne poparcie dla rezerw i zrealizowało przedłożone umorzenia.
Co więcej, w tym czasie na rynki wpłynęła również zmienność, ponieważ inwestorzy starali się zabezpieczyć swoje aktywa przed niepewnością.
Powyższy wskaźnik pokazuje liczbę transakcji powyżej 100 000 USD. Ponieważ taka suma pieniędzy nie jest dostępna dla przeciętnego inwestora detalicznego w łańcuchu, metryka działa jako wskaźnik zastępczy dla liczby wielorybów i handlowców instytucjonalnych, którzy przetworzyli transakcję.
Pomaga to zrozumieć zachowanie głównych posiadaczy tokenów. Jak widać, 25 listopada był drugą najwyższą odnotowaną liczbą transakcji po dacie, w której FTX upadł w 3-miesięcznym spamie. Transakcje w tym przypadku mogą wskazywać użytkowników sprzedających lub przekazujących zasób do sprzedaży.
Wieloryby i instytucje nie były jedynymi, które martwiły się podstawową wartością WBTC, ponieważ liczba „aktywnych adresów” 25 listopada była najwyższa odnotowana od ponad roku.
„Adresy aktywne” oznaczają adresy, które w danym dniu dokonują jednej lub więcej transakcji on-chain. Pomaga to pokazać aktywność sieci. W tym przypadku ilustruje to, w jaki sposób ludzie podjęli środki ostrożności w kierunku depeg aktywów.
Pomimo tego, że wielu posiadaczy WBTC przenosi i sprzedaje swoje aktywa, dane on-chain pokazują, że wydarzenia te nie miały wpływu na płynność puli Curve Tricypto2. Zamiast zostać dotkniętym przez BitGo FUD, pula doświadczyła dużych wypłat podczas upadku FTX. Tricypto2 jest obecnie największym rynkiem, pod względem zdeponowanej płynności, do handlu WBTC w łańcuchu.
Płynność jest ważnym czynnikiem w funkcjonowaniu DEX, ponieważ określa, jak łatwo użytkownicy mogą kupować i sprzedawać aktywa na platformie. Pula DEX o wysokiej płynności będzie miała dużą liczbę aktywów dostępnych do handlu, co ułatwi użytkownikom kupowanie i sprzedawanie pożądanych aktywów.
Może to zwiększyć atrakcyjność puli DEX dla handlowców i sprawić, że będzie ona szerzej wykorzystywana. W tym przypadku im większa płynność w puli, tym większa dostępność dla użytkowników chcących opuścić swoje pozycje WBTC.
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli powiązany składnik aktywów zaczyna tracić na wartości, może to spowodować szereg problemów zarówno dla emitenta, jak i posiadaczy. Utrata zaufania do emitenta może skłonić użytkowników do zwątpienia w wartość aktywów powiązanych. Co więcej, jego depeg może powodować poważne zakłócenia w całym ekosystemie DeFi. W tym przypadku BitGo był w stanie wyjaśnić nieporozumienie, które zostało rozpowszechnione wokół głośnika wysokotonowego i dostarczyć dowód na to rezerwy aresztu.
Przeczytaj nasz najnowszy raport rynkowy
Głębokie nurkowanie w łańcuchu bitcoinów: BTC spada poniżej globalnych kosztów energii elektrycznej
Cotygodniowe podsumowanie kluczowych wskaźników Bitcoina wpływających na jego ceny na rynku, publikowane w każdy weekend.
